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Nachhaltige Geldanlage

Für Kirche + Caritas und unser Eigengeschäft

Nachhaltigkeit liegt Ihnen am Herzen? Uns ebenfalls. Das Thema Nachhaltiges Investment gewinnt auch in der Gesellschaft immer mehr an Bedeutung. Warum wir Nachhaltigkeit mit dem Zusatz »ethisch« versehen, erfahren Sie auf dieser Seite.

Ihre DKM

Wir schaffen für Sie Transparenz in nachhaltiges Investment.

Eine nachhaltige Wirkung erzielen.

Nachhaltiges Investment als integraler Bestandteil des verantwortungsvollen Investments.

Nachhaltiges Investment

Für uns als Partner für Kirche + Caritas ist die Beachtung christlicher Wertmaßstäbe bei der Kapitalanlage das Ziel für nachhaltiges Investment.

Daneben ist ein weiterer wesentlicher Antrieb mit dem Investment einen positiven Beitrag zur Erreichung zentraler Nachhaltigkeitsziele, wie dem Pariser Weltklimaabkommen oder der UN Sustainable Development der Goals (SDG) und damit zur Lebenssituation der Menschen zu leisten. Durch die Berücksichtigung von ESG Kriterien bei der Investition in Unternehmensanleihen oder den direkten Dialog mit den Unternehmen, sollen diese dazu angehalten werden, sich mehr für den Klimaschutz und eine nachhaltige Entwicklung einzusetzen. Somit ist eine ethisch-nachhaltige Geldanlage stets ein wirkungsorientiertes nachhaltiges Investment.

Und im besten Fall kann sich die Berücksichtigung von ESG Kriterien auch noch positiv auf das Risiko und die Rendite für nachhaltiges Investment auswirken.

Folgende einzeln oder kombiniert anwendbare Strategien für nachhaltiges Investment können bei der Auswahl von geeigneten Kriterien für die Anlageentscheidung behilflich sein:

1. Ausschlusskriterien

Mit den Ausschlusskriterien möchten wir ethisch-kontroverses Verhalten von Unternehmen und Staaten ausschließen und diese Risiken minimieren. Über die Nutzung von Ausschlusskriterien kann systematisch definiert werden, welche Emittenten (Unternehmen, Staaten) von der Kapitalanlage ausgeschlossen werden.

2. Best-in-Class-Ansatz

Durch den Best-in-Class-Ansatz lassen sich positive sozial-ökologische Verhaltensweisen durch langfristige Investitionen voranbringen. Dieser Ansatz fördert die Identifizierung jener Unternehmen, die innerhalb ihrer Branche bereits hohen Ansprüchen hinsichtlich eines ethisch-nachhaltigen Verhaltens genügen.

3. Engagement

Mit Engagement lässt sich Einfluss auf ein verbessertes Nachhaltigkeitsverhalten von Unternehmen ausüben: Im Dialog Veränderungen erreichen. Durch Engagement sollen aktiv wahrgenommene Defizite im Umgang mit nachhaltigen Themen angesprochen und Verbesserungen eingefordert werden. Das kann zum einen durch das direkte Gespräch mit Vertretern der Unternehmen oder auch durch die Nutzung der, mit Aktien verbundenen, Stimm- und Rederechte auf der Hauptversammlung geschehen. Hierbei erhalten wir Unterstützung von unserer Fondsgesellschaft Union Investment.

»Als verantwortungsvoller und aktiver Asset Manager betreiben wir einen konstruktiven Dialog mit den Unternehmen, in die wir investieren mit dem vorrangigen Zweck, aktiv Einfluss auf das Unternehmen in Bezug auf ESG-Praktiken zu nehmen und so einen Beitrag zu leisten, um den Unternehmenswert nachhaltig zu steigern.« Union Investment

Joachim Kubina

Fachberatung Kirchliche Einrichtungen
Vermögensverwaltung
0251 51013-186
joachim.kubina[at]dkm.de

Unsere Nachhaltigkeitskriterien

Ein Überblick über unsere Nachhaltigkeitskriterien

Als kirchliche Bank wollen wir den hohen Ansprüchen unserer Kundinnen und Kunden, aber auch unserer eigenen sozialen Verantwortung mit einer nachhaltigen Ausrichtung bei der Geldanlage gerecht werden. Unseren Kundinnen und Kunden bieten wir spezielle Fonds aus dem Bereich der "Nachhaltigen Geldanlage" an, und wir als Bank haben einen Nachhaltigkeitsfilter für die Wertpapieranlagen der DKM installiert. Mit Hilfe der Systeme von MSCI ESG Research wird das Anlageuniversum aus Aktien, Anleihen und Pfandbriefen nach nachhaltigen und ethischen Kriterien analysiert.
Somit kann zukünftig die Investition in Papiere, die nicht den Kriterien entsprechen, vermieden werden. Es wurden folgende Ausschlusskriterien formuliert:

Ausschlusskriterien Unternehmen	Ausschlusskriterien Länder
Abtreibung und nidationshemmende Verhütungsmittel	Unterbindung freier Religionsausübung
Arbeitsrechtsverletzungen (ausbeuterische Kinderarbeit, Zwangsarbeit, Diskriminierung, Versammlungsfreiheit)	Atomwaffen
Embryonale Stammzellenforschung	Todesstrafe (Vollstreckung in den letzten fünf Jahren)
Herstellung und Handel pornografischer Filme und/oder Magazine	Waffen und Rüstung
Tabak (Umsätze > 5 % bei Herstellung)	Ein Staat wird zudem ausgeschlossen, wenn er in der jeweiligen nach Einkommensverhältnissen gebildeten Vergleichsgruppe (high income, upper middle income, lower middle income und low income) unterhalb des Durchschnitts für die unten genannten Bereiche liegt: Umwelt: Ein Land, das die Nutzung von begrenzt vorhandenen Rohstoffen beschränkt, seine negativen Auswirkungen auf die weltweite Umwelt reduziert (dazu gehört z. B. auch die Nutzung von Atomenergie) und die Verantwortung für seine natürliche Umgebung übernimmt, ist potenziell nachhaltig. Gute Regierungsführung / Governance: Ein gut regiertes, nicht korruptes Land, das auf seine Bevölkerung eingeht, sie gleich behandelt und die bürgerlichen Rechte respektiert, ist potenziell nachhaltig. Soziale Gerechtigkeit: Ein Land, das für ein Sozialwesen und grundlegende gesellschaftliche Bedürfnisse seiner Bevölkerung sorgt, das seinen Einwohnern hilft, Fähigkeiten zu entwickeln und wenig Ungleichheit aufweist, ist potenziell nachhaltig.
Glücksspiel (Umsätze > 5 %)
Geldwäsche
Verstoß gegen Menschenrechtskonventionen
Rüstung und Militär (Umsätze > 5 %)
Anti-Personen-Landminen
Herstellung von Streumunition
Atomenergie
Umweltverschmutzung
Beschädigung der Artenvielfalt
Grüne Gentechnik
Tierversuche bei der Erprobung von Kosmetika
Fossile Brennstoffe

MSCI ESG Research
MSCI ESG Research ist sowohl einer der global führenden Anbieter von Kapitalmarkt Indizes und verfügt auch über eine mehr als 40 jährige Erfahrung im Bereich der Erhebung und Weiterverarbeitung von Nachhaltigkeitsinformationen. So werden die Nachhaltigkeitsanalysen und Ratings im Bereich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) von vielen Kundinnen und Kunden weltweit genutzt. Neben den üblichen Kundengruppen, wie etwa Asset Managern, Versicherungen oder Vorsorgeeinrichtungen, zählen auch viele Kundninnen und Kunden aus dem kirchlichen und karitativen Bereich zu den Nutzern der von MSCI angebotenen Daten. Mehr als 130 Analysten/-innen weltweit verfolgen das Ziel materielle ESG-Risiken und Chancen zu identifizieren, die im Rahmen des konventionellen Investment Research Prozess nicht aufgedeckt werden. MSCI's integrierte Daten-Infrastruktur erlaubt eine Verknüpfung des Research mit über 260.000 Wertpapieren und Anleihen. MSCI ESG Research ist vollständig in den MSCI Konzern eingegliedert, der 3.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter in 26 Niederlassungen beschäftigt. Das produktspezifisches Know-How der diversen Geschäfseinheiten kann somit direkt mit dem Nachhaltigkeits-Research verbunden werden, um ganzheitliche Lösungen anzubieten.
Anmerkungen
Trotz der Vielzahl von Auswahlmöglichkeiten und aller Transparenz: Es ist unseres Erachtens nicht möglich, ein Portfolio zusammenzustellen, das zu 100 % allen nachhaltigen und ethischen Aspekten entspricht.
Allein die schon angesprochenen Verflechtungen in Holdinggesellschaften etc. verlangen einen gewissen Grad an Kompromissbereitschaft. Auch gesetzliche Vorschriften für Banken, wie zum Beispiel die Diversifizierung der Geldanlagen können sich einschränkend auswirken.
Außerdem gibt es natürlich subjektive Auffassungen zu einigen Themen. Als Beispiel sei hier der Alkohol genannt: Während die einen Anleger dies als ein Ausschlusskriterium ansehen, gibt es andere, die einen Umsatzanteil eines Unternehmens von beispielsweise bis zu 5 % aus der Alkoholherstellung oder dem Vertrieb als zulässig ansehen.
Des Weiteren ist zu beachten, dass bei möglicher Herabstufung von Anlagen diese die Kriterien nicht mehr erfüllen, aber trotzdem noch im Depot verbleiben. Ein Grund dafür könnten Kursverluste sein, die unter wirtschaftlicher Betrachtung nicht realisiert werden dürften. Dieses Papier würde dann bei Erreichen eines vertretbaren wirtschaftlichen Ergebnisses bzw. bei Fälligkeit veräußert. Die Konsequenz einer solchen Herabstufung wäre allerdings, dass weitere Papiere dieses Emittenten nicht mehr gekauft würden.

Häufige Fragen

Welche Chancen habe ich durch nachhaltiges Investment?

Durch nachhaltiges Investment habe ich die Chance der Nutzung möglicher Renditevorteile. Indem Unternehmen zum Beispiel durch klimaverträgliche, ressourcenschonende und soziale Wirtschaftsweise Wettbewerbsvorteile erschließen können. Zum anderen die Reduzierung des Anlagerisikos durch die aktive Berücksichtigung von Regulierungs-, Rechts-, Reputations- und weiteren Risiken.

Was ist unter ESG-Kriterien bei nachhaltiges Investment zu verstehen?

Unter ESG ist die Berücksichtigung verschiedener Kriterien zu verstehen. Die Kriterien stammen aus den Bereich Umwelt, Soziales und verantwortungsvolle Unternehmensführung.

Welche politischen Rahmenfaktoren sind für den Aufschwung von nachhaltiges Investment verantwortlich?

Als wichtige Referenzsysteme für nachhaltiges Investment haben sich insbesondere das Pariser Weltklimaabkommen und die Agenda 2030 der Vereinten Nationen mit ihren Zielen für eine nachhaltige Entwicklung etabliert. Diese wurden beide im Jahre 2015 von der internationalen Staatengemeinschaft in Anwesenheit von Papst Franziskus beschlossen.

Die Agenda 2030 möchte die Lebenssituation der Menschen weltweit bis zum Jahr 2030 enorm verbessern. Darunter fallen insgesamt 17 Ziele wie die Bereitstellung bezahlbarer und sauberer Energie, die Bekämpfung von Armut und Hunger, die Sicherstellung einer hochwertigen Bildung, der Schutz von Klima und Artenvielfalt sowie Frieden, Gerechtigkeit und starke Institutionen.

Beim Pariser Weltklimaabkommen handelt es sich um einen rechtsverbindlichen Vertrag. Dabei steht im Vordergrund das Ziel, den Anstieg der globalen Durchschnittstemperatur im Vergleich zur vorindustriellen Zeit auf unter 2° C zu begrenzen.

Welche regulatorischen Anforderungen gibt es, die eine verstärkte Berücksichtigung von ESG-Kriterien vorschreiben?

Pensionsklassen sind über die Tätigkeiten und die Beaufsichtigung von Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung dazu verpflichtet, in ihr Risikomanagementsystem ESG-Kriterien zu integrieren und die Leistungsempfänger fleißig über die Berücksichtigung dieser Kriterien zu informieren.

Zudem sind institutionelle Anleger und Vermögensverwalter (im Rahmen der Aktionärsrechterichtlinie) dazu verpflichtet, regelmäßig öffentlich zu berichten, wie sie die Unternehmen, von denen sie Aktien halten, unter Betrachtung auf "wichtige Angelegenheiten" überwachen. Darunter zählen in einigen Branchen auch ESG-Kriterien.

Ende 2019 hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, auch BaFin genannt, ein Merkblatt zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken ausgegeben. Dort werden für die von ihr beaufsichtigten Unternehmen Hinweise zum Umgang mit ESG-Risiken gegeben.

Diese Regelungen gelten jedoch meist nicht für kirchliche Einrichtungen, können sich allerdings auf katholische Vermögensträger auswirken. Beispielweise werden so die Empfehlungen der BaFin für kirchliche Zusatzversorgungsklassen relevant, welche sich an den Vorgaben der Aufsichtsbehörden orientieren. Es kann die gesellschaftliche Erwartungshaltung, dass sich auch katholische Anleger ausgiebig und aktiv mit diesem Thema auseinandersetzen, aus der Verpflichtung anderer institutioneller Anleger zur Berücksichtigung von ESG-Kriterien entstehen.